（原标题：无锡银行三季度盈利环比出现下滑）策略红
$无锡银行(SH600908)$
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作者 | 胜马财经 诸城
编辑 | 欧阳文
无锡银行披露的2025年三季报数据显示：截至9月末，该行总资产达2774.11亿元，较上年末增长8.03%。今年前三季度，该行实现营业收入37.65亿元，同比增长3.87%，归属于上市公司股东的净利润18.33亿元，同比增长3.78%，盈利增长稳健。在发布三季报的同时，无锡银行还公布了该行首次中期分红计划，每股派送现金股利0.11元人民币（含税），预计派发现金股利2.41亿元。
盈利环比下滑
从同比数据来看，无锡银行前三季度业绩保持稳定增长。值得注意的是，该行扣除非经常性损益的净利润同比增长6.75%，高于净利润总额增速，显示主营业务的盈利质量有所提升。然而，单季度数据的环比表现揭示了不少压力，第三季度，该行营业收入11.2亿元，环比下滑13.48%，净利润4.53亿元，环比下滑40.35%，盈利端短期承压。
这种环比下滑主要源于非利息收入的大幅下降，第三季度，该行非利息净收入2.86亿元，环比下滑30%，对该季度营业收入形成较大拖累。投资收益的下降是非息收入减少的主因，第三季度，无锡银行投资收益为2.58亿元，较第二季度的3.73亿元环比下滑31%，资本市场波动对银行盈利的影响显现。
资产负债规模方面，无锡银行保持了较为稳健的扩张步伐。截至9月末，该行存款总额达2373.63亿元，较上年末增长11.71%；贷款总额1689.11亿元，较上年末增长7.85%。
贷款结构变化值得关注，对公业务表现强劲，从上年末1081.96亿元增至2025年三季度末的1202.28亿元，增幅达11.12%，成为支撑资产端增长的主要力量。相比之下，个人贷款则小幅收缩，从上年末241.90亿元降至233.44亿元，反映出在零售金融领域的拓展面临挑战。
关注类贷款回升
无锡银行的收入结构正在发生微妙变化。前三季度，该行利息净收入26.1亿元，同比增长1.5%；非利息净收入11.55亿元，同比增长9.6%，非息收入增速明显高于利息收入。非利息收入中，手续费及佣金净收入为1.16亿元，较上年同期下降4.65%，而投资收益为10.68亿元，较上年同期增长30.53%，成为非息收入的主要贡献者。
从单季度看，手续费收入呈现回暖迹象。第三季度，无锡银行手续费及佣金净收入为0.34亿元，较2024年三季度的0.13亿元同比增加161.62%，中间业务复苏势头明显。但值得注意的是，该行投资收益项下公允价值变动收益持续为负，第三季度公允价值变动损失693.5万元，前三季度累计亏损3353万元。
资产质量是银行经营的基石，无锡银行在这方面表现出一定的稳定性。截至9月末，该行不良贷款率为0.78%，与上年末持平，持续保持在较低水平；拨备覆盖率方面，虽较上年末下降29.73个百分点至427.87%，但仍远高于行业平均水平，风险抵补能力依然充足。
然而，潜在风险指标值得警惕，关注类贷款余额和占比均有所提升。截至2025年三季度末，无锡银行关注类贷款余额为10.49亿元，在贷款总额中占比为0.62%，较上年末的8.64亿元和0.55%占比均明显增加。更值得关注的是，截至2025年6月末，无锡银行关注类贷款迁徙率飙升至46.53%，在10家A股上市农商行中居于前列。
根据披露信息，中诚信国际在今年7月发布的跟踪评级报告中指出，无锡银行业务定位于服务中小微客户，其业务运营、资产质量及盈利能力易受到经济环境波动的影响。该机构同时表示，考虑到该行主要服务的中小微客户对经济波动的敏感度较高，在宏观经济复苏缓慢背景下，未来仍需关注该行贷款质量的迁徙情况。
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